株式投資に使われる指標について

 

株式投資における重要指標の解説

― 投資判断のための基本指標ガイド ―

はじめに

　株式投資において、企業価値や株価の割安度を判断するための指標は非常に重要です。本稿では、投資判断に欠かせない主要な指標について、実務的な観点から解説していきます。

1. 収益性・割安度を測る基本指標

　1-1. PER（株価収益率）

　●　計算方法：株価 ÷ 一株当たり純利益（EPS）

　●　適正水準：業界平均や過去の推移との比較が重要

　●　活用のポイント

　　　一般的に10～15倍が適正とされる

　　　成長企業は高めのPERでも許容される

　　　同業他社との比較が特に有効

　1-2. PBR（株価純資産倍率）

　●　計算方法：株価 ÷ 一株当たり純資産（BPS）

　●　判断基準

　●　1倍未満：純資産より株価が低い（割安の可能性）

　●　1倍超：将来の成長期待が織り込まれている

　●　業種による特徴

　　　製造業：設備投資が多く、一般的にPBRは低め

　　　サービス業：無形資産が多く、PBRは高めとなりやすい

　1-3. ROE（自己資本利益率）

　●　計算方法：純利益 ÷ 自己資本

　●　評価の目安

　　　8%以上：一般的な目標値

　　　10%以上：良好な水準

　　　15%以上：極めて優良

2. 財務健全性を測る指標

　2-1. 自己資本比率

　●　計算方法：自己資本 ÷ 総資産

　●　判断基準

　　　40%以上：健全とされる水準

　　　20%未満：要注意水準

　●　業界特性による違い

　　　製造業：30～40%が一般的

　　　金融業：10%前後でも許容される

　2-2. 流動比率

　●　計算方法：流動資産 ÷ 流動負債

　●　基準値

　　　200%以上：極めて安全

　　　150%以上：一般的な安全基準

　　　100%未満：要注意水準

　2-3. 有利子負債比率

　●　計算方法：有利子負債 ÷ 総資産

　●　評価基準

　　　30%未満：健全な水準

　　　50%以上：財務リスクに注意が必要

3. 株主還元に関する指標

　3-1. 配当利回り

　●　計算方法：一株当たり配当金 ÷ 株価

　●　評価の目安

　　　2%以上：比較的高配当

　　　4%以上：高配当銘柄として注目される

　●　業種による特徴

　　　成長企業：低めの配当利回り

　　　成熟企業：高めの配当利回り

　3-2. 配当性向

　●　計算方法：配当総額 ÷ 純利益

　●　一般的な水準

　　　30%程度：バランスの取れた水準

　　　50%以上：株主還元に積極的

　●　企業の成長ステージによる違い

　　　成長期：低め（内部留保重視）

　　　成熟期：高め（株主還元重視）

4. 企業の成長性を測る指標

　4-1. 売上高成長率

　●　計算方法：（当期売上高 - 前期売上高）÷ 前期売上高

　●　評価ポイント

　　　市場平均との比較

　　　過去のトレンド

　　　業界の成長率との比較

　4-2. 営業利益成長率

　●　計算方法：（当期営業利益 - 前期営業利益）÷ 前期営業利益

　●　重要性

　　　本業の収益力の成長を示す

　　　持続的な企業価値向上の指標

5. テクニカル指標

　5-1. RSI（相対力指数）

　●　計算方法：上昇幅の合計 ÷（上昇幅の合計 + 下落幅の合計）

　●　判断基準

　　　70以上：売られすぎ

　　　30以下：買われすぎ

　5-2. 移動平均線

　●　種類：25日、75日、200日など

　●　活用方法

　　　トレンド確認

　　　サポート・レジスタンスライン

　　　ゴールデンクロス・デッドクロス

おわりに

　これらの指標は、単独で判断するのではなく、複数の指標を組み合わせて総合的に評価することが重要です。また、業界特性や企業の成長ステージによって、各指標の重要度や適正水準は異なってきます。

投資判断のためのチェックリスト

□ 基本指標（PER、PBR、ROE）の確認、 □ 財務健全性指標のチェック、 □ 株主還元指標の評価、 □ 成長性指標の分析 、□ テクニカル指標の確認、 □ 業界平均値との比較、 □ 過去トレンドとの比較

　以上の指標を参考に、慎重な投資判断を行うことをお勧めします。